Бинарные опционы: опцион пут и колл

Опционы пут и колл

Одним из наиболее сложных инструментов срочного рынка являются опционные контракты. Они не так популярны среди начинающих трейдеров, как фьючерсные, поскольку принцип их работы кажется более запутанным. Опционы относятся к числу высокорискованных инструментов с весьма высокой потенциальной доходностью и убытками — в этой статье будут затронуты основы их работы.

Краткая история опционов

Инструменты, ставшие прародителями современных опционов, появились многие сотни лет назад – с древних времён греки использовали контракты, позволявшие фиксировать будущую стоимость товара в настоящем. Однако в более привычном виде началом их массового обращения считается 17-й век, когда голландские спекулянты начали применять их при торговле тюльпанами. Развитие производных финансовых инструментов протекало достаточно медленно до самого 20 века — пока в 1960-х сформировался внебиржевой рынок США, на котором обращались опционы на акции и товарные активы.

Однако настоящий рывок в распространении этого инструмента начался в 1973 году, с открытия Чикагской биржи опционов. К началу 1990-х годов на рынке присутствовало широкое разнообразие этих инструментов с различными базисными активами. Бурное развитие торговли опционами в РФ началось в 2001 году с образования срочной секции на бирже РТС, позднее превратившейся в самый успешный в России рынок производных финансовых инструментов FORTS.

Рыночные опционы, т.е. обращающиеся на крупных мировых биржах, не следует путать с бинарными опционами, которые предлагает множество контор с сомнительной репутацией. В их случаях вы попадаете в финансовое казино с двумя кнопками: сделать ставку на рост или падение актива за небольшой промежуток времени. Например, будет ли график доллар-рубль выше или ниже текущего значения через 15 минут. Контрагент ставки — как правило сама контора. Прибыль тут может составлять 80%, однако потери все 100% — так что устроители игр бинарных опционов оказываются в прибыли.

Что такое опцион

Опционом называют производный финансовый инструмент, по условиям исполнения которого покупатель получает право приобрести или продать актив, являющийся базисным для контракта, в определённое время в будущем по ранее оговоренной цене. Продавец при этом получает обязательство продать или выкупить этот актив у покупателя.

Из-за существования двух типов опционов термины «покупатель» и «продавец» становятся весьма условными, из-за чего нередко можно встретить названия держатель и подписчик (выписыватель). Кроме того, согласно биржевой терминологии, покупатель опциона во время сделки открывает длинную позицию по инструменту, а продавец – короткую. Сходу выглядит не очень понятно, но ниже будут реальные примеры.

Важно! Опционный контракт позволяет держателю продать или купить базисный актив, но не обязывает его делать это, в то время как подписчик обязан совершить сделку, если занимающий длинную позицию решит своё право реализовать. Именно это отличает опцион от фьючерса.

Другое отличие этих инструментов в том, что за получение такого права держатель опциона выплачивает премию подписчику независимо от исполнения контракта – именно она считается ценой инструмента. Ещё одним моментом, вызывающим недопонимание, является наличие у актива, являющегося базисным для опциона, двух цен:

  • Спот . Это фактическая рыночная цена, которую имеет базисный актив в реальном времени.
  • Страйк . Это сумма, за которую покупатель имеет право, а продавец обязан приобрести или продать актив. Ее также называют ценой исполнения опциона.

Прибыль покупателя классических опционов составляет разница между спот ценой актива на дату исполнения и страйком, за вычетом размера премии. Для лучшего понимания рассмотрим два примера: бытовой и рыночный.

В быту примером опциона может быть небольшая сумма за резервирование услуги или товара. Например, вы покупаете билет на самолет, но не уверены, что сможете полететь — вы срочно за день до вылета понадобитесь работодателю. В таком случае вы немного доплачиваете и затем используете опцию возврата билета, получая назад его стоимость. Можно сказать, что вы исполнили опцион, а переплата была ценой опциона.

Рыночный пример. Трейдер 1 мая приобрёл опцион пут, дающий ему право продать 1 акцию Apple. Спот цена акций на момент покупки составила 210 долларов, страйк – также 210 долларов. Дата исполнения – 3 июня. Премия, она же цена опциона – 5 долларов. На 3 июня цена акций составила 173 доллара, и трейдер принял решение исполнить опцион. За это право он и уплатил премию. Он покупает акцию на спот рынке за 173 доллара и продаёт её по цене, зафиксированной в опционном контракте (страйк) – 210 долларов. При этом он уплатил продавцу премию в 5 долларов. Таким образом, его доход составит 210-173-5=35 долларов.

Предположим, что цена акции на 3 июня поднялась и составила 230 долларов. Тогда инвестор (держатель) примет решение не исполнять опционный контракт, по которому у него получается убыток 210-230-5= -25 долларов. Использовав свое право не исполнять опцион, его убыток составит только 5 долларов – размер премии. Она же будет прибылью контрагента.

Существует много активов, на которые выпускаются опционы. Ими могут быть как товарные активы (нефть, газ, золото), так и ценные бумаги, индексы, и даже другие ПФИ.

Виды опционов

Существует два типа опционов:

  • Опционcall . Контракт на покупку. Его заключение даёт держателю право приобрести актив по оговоренной в контракте цене в определённый момент времени будущего, а продавца обязует продать базовый актив по данной цене.
  • Опционput . Контракт на продажу. Он даёт держателю право продать актив по обозначенной в контракте цене в будущем, а продавца обязывает купить его.

Продажа опциона всегда связана с обязательством , покупка — с правом (при выплате премии)

Помимо основной, существует также большое количество классификаций опционов по различным признакам. По дате исполнения такие контракты можно разделить на:

  • Американский . Этот опцион может быть исполнен по желанию держателя в любой момент до срока его окончания.
  • Европейский . Этот вид контрактов исполняется исключительно в день его окончания – в дату экспирации. Нередко возникает путаница между этими понятиями: дата экспирации – это день окончания срока контракта, а дата исполнения – это день, когда происходит покупка или продажа актива, являющегося его предметом. У европейского опциона эти даты совпадают, а у американского и бермудского – не всегда.
  • Бермудский . Достаточно специфический опцион, исполнение которого может происходить только в обозначенные периоды времени до даты экспирации.

Следующая классификация, в большинстве случаев, вызывает наибольшее количество вопросов со стороны начинающих трейдеров. В зависимости от соотношения спот цены базисного актива и цены исполнения опциона контракты можно подразделить на:

  • Inthemoney. Опцион «в деньгах». У такого контракта при покупке уже существует некоторый заложенный размер прибыли. Опцион кол относится к этой категории, если его спот цена выше страйка, а опцион пут наоборот – если его рыночная цена ниже цены исполнения.
  • Onthemoney . Опцион «возле денег» (дословно «на деньгах»). На конкретный момент времени в период действия контракта у него отсутствуют и прибыль, и убыток, то есть рыночная цена базисного актива равна страйку. Это правило справедливо и для колла, и для пута.
  • Out of money . Опцион «вне денег». На момент времени покупка контракта несёт в себе убыток. Для опциона колл это условие соблюдается, когда рыночная цена ниже страйка, а для пута – наоборот.

Более наглядно эта классификация представлена в таблице ниже, где X – это спот цена, а S – страйк.

Длинный колл:

Длинный пут:

Опцион «в деньгах»

Опцион «возле денег»

Опцион «вне денег»

S фиксированным значением , в то время как спот цена для конкретного контракта может изменяться со временем, поскольку рыночная цена базисного актива постоянно изменяется. Соответственно, приобретая опцион колл «вне денег» инвестор не соглашается с его заведомой убыточностью, а напротив, ожидает роста спот цены базисного актива и превращения его в опцион «в деньгах» к моменту его исполнения.

Таким образом, в разные периоды времени, в зависимости от изменения рыночной цены базисного актива, один и тот же опцион может пройти через все три вышеописанных категории, а при высокой волатильности – и не по одному разу. На Московской бирже можно встретить опционы со сроком обращения от недели до полугода, наиболее популярны месячные и квартальные. Следовательно, срок обращения опционов в среднем короче, чем у фьючерсов — срок обращения последних может составлять до двух лет.

Примеры сделок с опционами

Инвестор 29 марта занял длинную позицию по европейскому опциону колл (длинный колл, левый верхний рисунок) с базисным активом в 1 акцию Apple. Дата экспирации – 1 мая. Размер премии составляет 5 долларов. Цена исполнения контракта – 200 долларов, цена акции на спот рынке – 190 долларов. Таким образом, инвестор получил опцион «вне денег» с заложенным в нём убытком в 10 долларов. Но он ждет роста цены.

По состоянию на 8 апреля цена акции поднялась и достигла 200 долларов, из-за чего опцион инвестора перешел в категорию «возле денег». 23 апреля цена акции снова выросла, составив 207 долларов, что компенсировало инвестору премию и дало теоретическую прибыль, равную 207-200-5=2 доллара. Таким образом, опцион перешел в категорию «в деньгах».

По состоянию на 1 мая цена 1 акции составила 210 долларов. Инвестор исполнил опцион, купив акцию у подписчика за цену исполнения в 200 долларов, после чего продал её на спот рынке за 210 долларов. За вычетом премии в 5 долларов, доход держателя составил 210-200-5=5 долларов.

Рассмотрим обратную ситуацию. Трейдер 1 мая занял короткую позицию по опциону пут (короткий пут, правый нижний рисунок) с теми же условиями: спот цена равна страйку и составляет 210 долларов, размер премии – 5 долларов. Он ждет роста цены актива, чтобы получить прибыль в виде премии. На дату экспирации акции Apple стоили 175 долларов, и контрагент, занявший длинную позицию, изъявил желание исполнить опцион. Из-за этого трейдер вынужден купить у него акцию за 210 долларов, что на 35 долларов выше рынка. С учётом полученной премии в 5 долларов, убыток трейдера составил 175-210+5= -30 долларов.

Из этого можно сделать важный вывод: убытки покупателя опциона ограничены размером премии, а прибыль не ограничена ничем. Для продавца ситуация обратная – его максимальная прибыль ограничена размером премии, в то время как возможные убытки никак не ограничиваются.

Для закрытия сделки по опционам можно просто дождаться срока экспирации, когда контракт закроется автоматически. Либо – в случае американского опциона – есть также возможность закрыть контракт в произвольную дату. Делается это, как и у фьючерсов, с помощью компенсационной сделки: для длинного кола это будет короткий кол, а для длинного пута, соответственно, короткий пут.

Спецификация опциона

Рассмотрим пример реального опциона на Московской бирже:

Краткое наименование контракта включает буквенный код базового актива (акции Аэрофлота, ALFT) и дату исполнения контракта (19 июня). Контракт заканчивается на СА6500. «С» означает call, «A» — американский. 6500 рублей — цена страйк, о которой ниже.

Цена страйк . Страйк в спецификации изменяется для выбора опционного контракта: разный страйк — разный опцион . Можно выбрать из предложенного списка опцион с одними и теми же условиями, но разным страйком. Интервал страйков у каждого опциона свой, но, как правило, он достаточно большой — минимум и максимум могут отличаться в несколько раз . Это обеспечивает лучшую ликвидность, причем выбрать себе опцион с подходящим страйком может и покупатель, и продавец.

Наименование контракта — опцион колл. Как говорилось выше, этот тип опциона дает держателю право приобрести актив по оговоренной в контракте цене в будущем, а подписчика обязует продать базовый актив по данной цене. Соответственно, если цена акций Аэрофлота за месячный срок обращения контракта вырастает, то держатель реализует свое приобрести актив по цене страйк, который он может затем продать на рынке дороже. Эта операция осуществляется автоматически.

Читайте также:  Медицинское освидетельствование: порядок и правила

Категория — американский опцион, исполняемый по желанию держателя в любой момент до срока его окончания. Т.е. держателю не нужно дожидаться 19 июня, если в силу текущей рыночной ситуации опцион показывает хорошую прибыль.

Тип расчетов : маржируемый. Маржируемый — это особый тип опционов, обращающихся на Московской бирже. Их суть в том, что вместо уплаты премии, как в нормальном опционе, на счетах резервируется гарантийное обеспечение (как у фьючерсов), а после закрытия позиции просто рассчитывается вариационная маржа. Так, по страйку 7500 гарантийное обеспечение покупателя 1629,42 руб, продавца — 1679,3 руб.

Лот = 1 фьючерс. Фьючерс AFLT-6.19 состоит из 100 акций Аэрофлота при текущей цене 9624 рубля на 06.06.2019 г. Таким образом, если страйк был 6500, то реализовав опцион по этой цене сегодня можно получить очень неплохую прибыль. Выигрыш получился из-за резкого роста цены с последнего дня мая: за 4 дня акции поднялись примерно с 90 до 97 рублей.

Ценой маржируемого опциона является его премия, которая обычно заметно меньше страйка. Премия не является константой, так что не стоит в спецификации, и возрастает в периоды волатильности рынка. У опциона пут на индекс РТС со страйком в 110 000 стоит последняя цена 350, но в стакане всего по 4 предложения на покупку и на продажу, с разлётом ордеров от 50 до 900. На зарубежных биржах со стороны покупателя перечисляется премия, которую сразу же получает подписчик, а со стороны продавца резервируется гарантийное обеспечение. Эта же система ранее была и на Московской бирже. На внебиржевом рынке всё строится на договорных отношениях и документальном оформлении, что ещё больше увеличивает риск по сделкам.

А вот пример опциона на чикагской бирже. Базовый (отслеживаемый) актив здесь фонд EWG, который отображает индекс главных акций Германии. Что мы видим? Во-первых, текущую на июнь 2019 года цену фонда 28$. Во-вторых, предложения двух опционов со страйком в 31 и 24 доллара. Первый выше текущей цены на 10.71%, второй ниже ее на 14.29%.

Премия (цена опциона) на одну акцию EWG составляет 0.1 и 0.5 доллара. Опцион содержит 100 акций, так что указанные суммы умножаются на 100. Короткий колл предполагает прибыль в размере премии, если цена фонда к началу 2020 года будет ниже 31 доллара, а длинный пут даст убыток, если фонд к началу 2020 года будет стоить выше 24 долларов. Текущая цена 28, так что первый опцион «в деньгах», а второй «вне денег». Это логично, так как во втором случае прибыль держателя опциона пут неограничена, и это компенсируется необходимостью дополнительного движения цены. А вот продавец опциона колл может получить только небольшую премию — поэтому получает преимущество в цене.

Применение опционов

Довольно часто опционы применяются с целью получения спекулятивной прибыли, как это было рассмотрено в примерах выше. Однако из-за более высокой сложности опционов и неравномерности распределения риска между покупателем и продавцом, для спекуляций чаще применяют фьючерсные контракты.

Однако для опционов существует ещё одна важнейшая сфера применения – это хеджирование. Эта процедура представляет собой страхование от неблагоприятного изменения цены при помощи производных финансовых инструментов, и именно опционные контракты подходят для её реализации лучше всего.

Если инвестор хочет застраховаться от роста цены, он занимает длинную позицию по опциону колл. Например, в январе он решает, что в мае ему необходимо будет приобрести акции Apple. Их цена составляет 150 долларов, и он боится её повышения. В таком случае он покупает опцион колл с ценой исполнения в 150 долларов за 5 долларов. В мае цена выросла и составила 190 долларов, но инвестор исполнил опцион и с учётом уплаченной премии купил акции за 155 долларов. Если бы цена упала, он бы отказался от исполнения и приобрёл бумаги по рыночной цене, потеряв только 5 долларов премии.

Аналогичным образом хеджируется цена актива от понижения с использованием длинного опциона пут: здесь падение цены на актив приводит к прибыли, тогда как его рост повлечет лишь уплату небольшой опционной премии. На российском рынке ликвидность по опционам очень низка, движение практически отсутствует — но на американском рынке дела обстоят заметно лучше.

Заключение

Я думаю, статья дает возможность прочувствовать сложность рассматриваемого инструмента. Часто рекламируемые «опционные стратегии» или доверительное управление, связанное с опционными контрактами, как правило оказывается игрой с отрицательным итогом. Профессиональные хедж-фонды могут использовать опционы для частичного хеджирования своих позиций — и видимо для этой цели опционы подходят лучше всего. Но частному и особенно портфельному инвестору нет особой необходимости вникать в них, так как портфели предполагают принятие убытка и использование усреднения для повышения будущей доходности.

Опционы Put и Call

Бинарные опционы являются относительно новой разновидностью торговли на финансовых рынках. Чтобы начать торговать, необходимо выбрать актив — это могут быть индексы, валютные пары, сырье (нефть, кофе и др.), металлы.

Различают несколько типов опционов. Среди них наиболее востребованы классические бинарные опционы Пут и Колл. Они позволяют трейдеру приобретать либо продавать какой-то актив. Опцион на покупку актива называют Колл, а на продажу – Пут. Они обладают фиксированной стоимостью покупки либо продажи.

Бинарные опционы бывают валютными, процентными, товарными и фондовыми. Их разделение определяют базовые активы.

1. Финансовые. К таковым относятся облигации, индексы, акции и т.п.

2. Товарные либо нефинансовые. Применяются различные биржевые товары. К примеру, драгоценные металлы, кофе, нефть, хлопок и др.

Что представляет собой опцион Put?

Опцион Пут дает право совершить продажу. Давайте рассмотрим пример.

1. Временной диапазон.

Каждый трейдер самостоятельно выбирает время экспирации, то есть завершения действия сделки. Временной диапазон может составлять как несколько секунд, так и несколько лет. Наиболее распространенными диапазонами является среднесрочная торговля в течение дня. В большинстве случаев трейдеры торгуют со сроком экспирации от нескольких минут и до нескольких часов.

Большую популярность имеют Турбо-контракты, поскольку именно на них есть шансы получить мгновенную прибыль. Продажа опциона Put занимает несколько секунд. Поэтому за день можно совершить несколько подобных сделок. В случае верного прогнозирования направления рынка, возможно получение достаточно приличного заработка. Турбо-сделки очень популярны среди новичков.

2. Фиксированная ставка процентов.

Прибыль по каждой сделке способна достигать 95%. Убыток тоже четко зафиксирован. Это означает, что финансовые потери трейдера не могут превысить размер собственной ставки. Такие условия ограничивают убытки и снижают риск утраты полного депозита.

Процесс работы

Как правило, схема работы следующая:

1. Трейдер должен остановить свой выбор на каком-либо активе, которым и будет в дальнейшем торговать (индекс, сырьевой продукт, валютная пара).

2. Выбрать направление ценового движения – вниз либо вверх. То есть, необходимо сделать выбор между опционом Колл и Пут.

3. Сделать ставку.

4. Выбрать время экспирации. Возможен выбор любого временного отрезка, который был предоставлен брокером. Например, на Турбоопционах минимальное время от 30 секунд.

5. Ожидать время экспирации.

6. Получить итоговый результат в виде прибыли или убытка.

Какой выбрать?

Трейдер должен сделать выбор между опционом «выше» или «ниже». Этот выбор всегда зависит от множества факторов. Первым делом, необходимо разобраться в процессах, происходящих на финансовом рынке. Перед приобретением контракта Call или Put, следует провести аналитический прогноз. То есть, нужно определить направление движения рынка в требующийся для трейдера отрезок времени. Естественно, что точное движение не под силу определить даже самому опытному аналитику. Можно составить лишь прогноз. Однако без аналитического прогноза начало работы просто невозможно. Если трейдер новичок и еще не способен это сделать, он может ознакомиться с готовой аналитикой, предоставляемой брокером.

Бинарные контракты выступают главным инструментом финансовых спекулянтов в получении прибыли посредством заработка на колебаниях курсов. Однако стоит помнить, что торговля способна принести как значительный доход, так и серьезный убыток.

Комментарии:

не важно какое направление нужно выбрать главное прибыль получить!

тут уже смотришь по обстоятельствам что выбрать. Главное что бы сделка прибыль приносила!)

Спасибо автору за заботу! подчеркнул для себя пару интересных моментов.

Хорошо написана статья, очень хороша написана, для начинающих я думаю обязательная к прочтению.

Опционы пут и колл: что это? Обзор основных терминов

Первое, что видит трейдер, начиная торговать бинарными опционами, — интерфейс платформы брокера с двумя большими кнопками Call и Put. Чтобы совершить первую сделку, достаточно кликнуть по одной из них. В некоторых случаях результат будет известен уже через минуту. Правильный выбор принесет игроку до 80% прибыли от текущей ставки.

Если решение окажется неверным, трейдер потеряет поставленную сумму. Новичок не всегда понимает взаимосвязи между типами опционов, открывая сделки практически наугад. Что представляет собой опцион пут и колл? В каком случае и когда нужно входить в рынок, чтобы получить прибыль от торговли бинарными опционами?

Понятия пут и колл (call, put) – с чего все начиналось?

Бинарные опционы являются одной из разновидностей классических опционов, которые в финансовых кругах называют «ванильными». Несмотря на похожие названия, они кардинально отличаются друг от друга. В классических опционах предметом сделки между продавцом и покупателем является право покупки или продажи определенного финансового актива в будущем по заранее оговоренной цене.

Именно отсюда в бинарные опционы и пришли понятия call, put. Перевод этих слов с английского языка не объясняет их сути. «Ванильные» опционы работают по собственным правилам. С помощью специальных формул можно вычислить, какая связь цен опционов колл и пут поможет инвестору сформировать абсолютно безрисковый портфель. Классические опционы рассчитаны на долгосрочную перспективу и пользуются популярностью у хеджеров и экспортеров чаще, нежели у спекулянтов. В бинарных опционах все намного проще, а получить прибыль можно в разы быстрее.

В классическом варианте опцион call представляет собой право выкупа актива по текущей цене в будущем, если покупатель посчитает это целесообразным. Опцион put является контрактом на продажу финансового инструмента в будущем по нынешней цене. В бинарных опционах call и put выступают в качестве типа сделки, которую собирается осуществить трейдер. Необходимо выбрать один из видов опционов в зависимости от предполагаемого направления движения цены валютной пары.

Типы бинарных опционов

В торговле бинарными опционами можно опираться на несколько видов прогнозов: предположение роста или падения цены, нахождение цены в диапазоне или выход за его пределы, касание определенного ценового уровня. В зависимости от выбранной тактики торговли следует выбирать тип опциона, которые подразделяются на следующие виды:

  • опционы пут и колл (предназначены для стратегий на повышение и понижение цены инструмента);
  • опционы «одно касание» и «без касания» (предполагают ориентацию торговли бинарными опционами относительно заданного ценового уровня);
  • опцион «внутри диапазона» и «за пределами диапазона» (создан для торговли во время флета, когда цена не покидает узкий ценовой коридор).

Одними из самых популярных типов сделок являются опционы call и put. Примеры использования этих видов опционов встречаются практически в любой торговой системе. Когда необходимо покупать опцион call? Анализируя перспективы хода пары на ближайший период, который является сроком экспирации, трейдер может спрогнозировать только два варианта развития событий: пара либо будет расти в цене, либо падать.

Опцион call следует покупать в том случае, если вы предполагает, что во время экспирации опциона, цена финансового инструмента вырастет относительно текущей. Если торговая стратегия говорит вам о том, что предположительно пара в ближайшее время должна снижаться в цене, покупайте опцион put. Таким образом, прогнозируя всего лишь направление цены независимо от размаха будущего движения, трейдер может зарабатывать деньги, всего лишь выбирая между опционами call и put.

Опционы на касание применяются на рыке с сильными ценовыми уровнями. Для их определения можно использовать индикатор уровней Мюррея либо же самостоятельно отметить на графике сильные зоны спроса и предложения по локальным экстремумам цены. В случае предполагаемого отбоя цены от уровня можно покупать опцион на касание или на его отсутствие, если цена не должна протестировать линию по предварительному прогнозу. Этот тип опционов в торговле трейдеров используется гораздо реже, нежели опционы колл и пут, но, тем не менее, заслуживает внимания, а некоторые стратегии предполагают торговлю только опционами на касание.

Читайте также:  Виды авиации в России

В периоды затишья на рынке трейдеры успешно торгуют опционами на нахождение пары в границах ценового коридора. Чтобы такой подход принес прибыль игроку, необходимо дождаться, когда после сильного трендового движения пара остановится и будет некоторое время двигаться от одного уровня к другому. В эти моменты можно заходить в рынок и покупать опцион до ближайшей границы коридора. Если торговая стратегия подает сигналы начала бурного роста или падения, целесообразно купить опцион на нахождение пары за пределами коридора.

Выбор типа опциона зависит только от особенностей торговой системы (например, применялась ли стратегия мартингейла). Любой вид бинарных опционов способен принести трейдеру хорошую прибыль, если будет куплен в нужный момент и в подходящую фазу рынка. Опционы типов колл и пут нашли применение на трендовом рынке, для которого характерны сильные однонаправленные движения. Во время флета важно вовремя сменить тактику и начать торговать опционами на нахождение пары в канале. Для достижения стабильного результата необходимо научиться правильно определять фазы рынка.

Несмотря на наличие большого количества незнакомых терминов, торговать бинарными опционами просто. Если вы только начинает строить свою карьеру на финансовых рынках, выбирайте простые опционные стратегии, в которых используется не более двух-трех индикаторов. Опционы колл и пут — идеальное решение для новичков, только осваивающих просторы интернет-трейдинга. После приобретения достаточного уровня теоретических знаний и практических навыков можно пробовать другие типы опционов. Комбинировать элементы различных торговых систем и встраивать в свою стратегию торговлю разными типами опционов лучше при наличии стойких положительных результатов в торговле простыми опционами на повышение и понижение цены.

Опцион пут и колл (put, call) простыми словами — что это такое, какие бывают, где применяются

Опцион — договор 2 контрагентов на куплю-продажу биржевых активов по договорной цене на выбранную дату. Различают опционы Put (пут) на продажу и Call (колл) — покупку.

Опционы call и put простыми словами

Эти договора представляют собой деривативы — производные финансовые инструменты .

Базовыми активами для них служат:

При работе с производными инструментами, говоря простыми словами, вы приобретаете не сами акции, нефть, валюту и т.д., а право их купить до выбранной даты по цене, о которой стороны договорились.

Опционы пут и колл завершаются в установленный заранее день, называемый датой экспирации . Покупателям разрешено требовать исполнения договора в любой момент.

Трейдеры могут как продавать, так и покупать оба вида опционов call и put. Стоимостью контракта называется премия, которую получает продавец. Она исчисляется в процентах от произведения страйк цены на количество единиц товара.

Продавец получает премию за свой риск. Если стоимость товара изменится в невыгодную для него сторону, он потеряет большую часть своих средств. Покупатель в аналогичной ситуации потеряет только премию, отказавшись от покупки.

Колл опцион — договор, закрепляющий за лицом, уплатившим премию продавцу, право приобрести базовый актив в желаемое время до истечения срока по ранее оговоренной цене.

При покупке опциона колл покупатель выплачивает премию продавцу. Брокеру за услуги оформления положена комиссия. Он блокирует на счете продавца маржу, которую разблокирует после окончания срока экспирации.

Держатель контракта приобретает его для получения прибыли от роста стоимости базового товара.

Если цель достигнута, он может действовать 2 способами :

  1. Продать опцион колл тому покупателю, который хочет приобрести товар в натуральном виде — акции, сырье, индексы и т.д. Тогда прибыль держателя равна разнице 2 премий. Держатель контракта уплачивает услуги брокера по оформлению сделки.
  2. Выкупить товар по страйк цене и продать его по текущей или оставить себе для своих целей. Кроме стоимости опциона колл, требуется внести средства для покупки товара.

Продавец по этому контракту получит премию, но он обязан выполнить договор, так как за это предусмотрены штрафные санкции. При желании покупателя продавец обязан предоставить ему акции, валюты и т.д.

При падении стоимости держатель не обязан приобретать товар. Он должен сообщить об отказе или дождаться автоматического закрытия контракта после экспирации.

При покупке контракта put держатель этого инструмента будет в прибыли, если цена упадет. Покупая путы, держатель рассчитывает, что при падении стоимости актива он сможет получить максимальную прибыль, тогда как его риск ограничен суммой премии, уплаченной продавцу.

Цена опционного контракта называется премией. На нее влияют:

  1. Временная цена: по мере приближения даты истечения договора размер премии уменьшается.
  2. Внутренняя стоимость актива — положительная разница между страйк и текущей ценой.
  3. Волатильность валюты, акции, и т.д. Отражает вероятность изменения цены в нужную сторону. С повышением волатильности увеличивается стоимость контракта.

Для работы с этим видом договоров применяются несколько видов стратегий. Инвесторы выбирают эти финансовые инструменты как высоколиквидные и не требующие больших вложений.

Чем опцион отличается от фьючерса

Фьючерс — это договор купли-продажи точного количества биржевого актива по договорной цене в точную дату в будущем. Покупатель и продавец имеют взаимные обязательства. До момента истечения этих обязательств обе стороны могут продавать и докупать фьючерсы.

Активами по фьючерсным контрактам могут являться:

  • сырьевые ресурсы;
  • валюты;
  • фондовые индексы;
  • акции;
  • облигации;
  • процентные ставки.

Фьючерсы, как и опционы, относятся к производным финансовым инструментам — деривативам .

При заключении фьючерсного контракта продавец и покупатель уплачивают бирже 10% стоимости в качестве гарантийного обеспечения. При исполнении сделки эти средства возвращаются.

Отличие опционных контрактов от фьючерсов заключается в том, что первые дают право, но не обязывают держателя покупать базовый товар, а вторые требуют обязательной поставки актива от продавца и выкупа его от покупателя.

При покупке опциона колл и пут продавец получает премию и профит при движении стоимости товара в нужную сторону, а покупатель имеет прибыль только в случае изменения цены в благоприятную для него сторону. Покупатель и продавец фьючерсных контрактов получают прибыль при колебаниях курса актива.

Классификация опционов

Эти виды договоров имеют сложную классификацию.

  1. По базовому активу:
    • товар;
    • финансовый актив.
  2. По отношению к цене базового актива:
    • «в деньгах»;
    • «вне денег»;
    • «около денег».
  3. По типу:
    • call;
    • put.
  4. По способу обращения:
    • биржевое;
    • внебиржевое.
  5. По виду исполнения:
    • поставочные;
    • расчетные.
  6. По стилю или сроку исполнения:
    • европейский;
    • американский;
    • экзотический.

  1. Товарные договора заключаются на товары или сырье, торгующиеся на биржах, например, зерно или нефть.
  2. Валютные контракты заключаются на колебания курсов иностранных валют к национальной валюте инвестора. При этом после истечения срока экспирации предполагается поставка валюты.
  3. Контракты на индексы заключаются на группу акций компаний, входящих в торгующийся на бирже индекс. Такие договора отличаются надежностью и имеют низкую волатильность.
  4. Контракты на проценты по долговым обязательствам. Базой служат облигации госзайма разного срока погашения.
  5. Опционы на фьючерсы основаны на фьючерсном контракте на уже имеющийся базовый товар.
  6. Трейдеры играют на акции включенных в листинг фондовой биржи компаний. Количество акций в договоре 100 или 1000 шт. Владельцы акций используют эти контракты для получения премии, хеджирования. Кроме того, они получают дивиденды на акции до истечения срока документа.

По отношению к цене базового актива:

  • «в деньгах» — стоимость товара выше страйка для колл и ниже — пут;
  • «вне денег» — обратная ситуация;
  • «около денег» — страйк и рыночная цена одинаковы.
  • Call — опцион колл на покупку;
  • Put — опцион пут на продажу.

По способу обращения:

  1. Биржевые — стандартные контракты, имеющие установленные биржей спецификации. Договорной является только премия по контракту. Биржа публикует котировку, определяемую как средняя цена опциона за день, ведет учет позиций всех участников, блокирует маржу на счетах продавцов.
  2. Внебиржевые — договорные контракты между участниками сделки, где все параметры подлежат обсуждению. В качестве покупателей выступают финансовые структуры, хеджирующие свои позиции. Продавцами выступают инвестиционные компании. Им требуются специфические условия, например, другие даты истечения контрактов.

По виду исполнения:

  1. Поставочные договора завершаются снабжением товара.
  2. Расчетные не подразумевают поставку товара, является спекулятивным инструментом, завершаются расчетами между продавцом и покупателем.

По стилю или сроку исполнения:

  1. Европейский — дает право держателю совершить покупку опционов колл или пут строго в дату экспирации.
  2. Американский — менее строг в отношении даты сделки: совершить куплю-продажу можно в любое время до экспирации контракта. Расширение срока исполнения договора удорожает этот стиль контрактов.
  3. Экзотический — характерен для спекулятивных операций. Эти более сложные и гибкие договоры не имеют цен исполнения, только условия, при которых покупатель имеет право на вознаграждение.

Существует несколько видов этих финансовых инструментов: выборные, барьерные, азиатские, составные, бинарные.

Колл (Call) и Пут опционы (Put) — что это такое и как с ними работать?

Колл опционы (Call) и Пут опционы (Put) — представляют собой один из видов производных финансовых инструментов. Если сказать точнее, то опционы, это такие виды контрактов, которые позволяют продавать либо покупать активы в будущем уже по фиксированным ценам в определенный временной период. Предлагаем Вам подробнее ознакомиться с опционами, узнать что это такое и как с ними работать.

Колл (Call) и Пут (Put) опционы – что это такое? Примеры работы с данными активами

Пут опционы (Put) – это опционы на продажу активов. Данный вид опциона позволяет продавать в будущем активы так же по определенной цене.

Поскольку Колл и Пут опционы по сути производные инструменты, или как говорят «деривативы», то их стоимость представляет собой производную от цены второго финансового инструмента, заложенного в их основе. Как Вы скорее всего догадались, в роли этих инструментов выступают все те же валюты, товары, акции, биржевые индексы, облигации, фьючерсные контракты и тому подобное .

РЕКОМЕНДУЕМ: ТОП 3 ЛУЧШИХ БРОКЕРА НА 2020 ГОД

2007 год. Бонус $1500 на счет. | 3 ПАКЕТА УСЛУГ – БЕСПЛАТНО! | обзор/отзывы 1998 год. FCA, НАУФОР. | ПОЛУЧИТЬ ВОЗВРАТ НА СЧЕТ | обзор/отзывы Не требуется верификация! | обзор/отзывы | НАЧАТЬ ТОРГОВЛЮ С 10$

Пример покупки опционов

Давайте рассмотрим на примере, чтобы было понятнее. Предположим, Вы приобрели акции на какой-то определенный срок. Но при этом, существует вероятность того, что стоимость этих акций начнет снижаться. Вы выбираете классический путь и устанавливаете защитные приказы, ограничивающие убытки. Но и здесь возникает еще одно большое «НО» — вероятность того, что Ваши защитные приказы сработают, а стоимость приобретенных Вами акций в дальнейшем вырастет – совсем не велика. В итоге, Вы можете слить свой депозит.

Определяется эта цена, такими факторами как волатильность, цена исполнения, стоимость базового актива, временная стоимость и другими – все они участвуют в формировании стоимости опционных контрактов.

В случае роста цен на приобретенные Вами акции, скажем до 120 руб./шт., Ваша прибыль 16 руб., то есть 12о-1оо-4=16. А в случае удешевления акций вплоть до нуля, Вы потеряете всего 4-ре руб. (размер премии). Во время спада цены, Вы можете просто исполнить опцион и затем продать акцию по цене приобретения, то есть за 100 руб. В данном случае, ту цену по которой будет исполнен контракт, называют ценой «страйк». Как видите, защита своих позиций при помощи опционов – очевидна.

Особенности Колл и Пут опционов. Что тут важно знать?

Рынок опционов сегодня считается наиболее сложным, скрытым и неконтролируемым сегментом, поэтому чтобы в нем разобраться необходимо знать некоторые основные понятия.

Итак тех, кто приобретают Колл и Пут опционы, называют держателями опционов (иначе: покупателями опционов, holder или buyer).

Они не обязаны продавать, или же выкупать базовые активы. У них всегда имеется выбор – можно воспользоваться или не воспользоваться правом на предоставление активов. При этом те, кто продает Колл опционы (Call) и Пут опционы (Put) обязаны продать или выкупить базовые активы, если того будут требовать держатели опционов. Другими словами, продавцы опционов могут быть обязаны (при требовании покупателей) держать свои обещания, то есть продавать или выкупать базовые активы по предварительно установленным ценам.

Читайте также:  Пицца в стаканчике: от производства до продажи

Держатели опционов заключают с продавцами контракты (writer, seller). Во время заключения контрактов, держатели выплачивают продавцам стоимость опционов (премию). И это является своеобразной платой за возможность права на покупку / продажу активов в будущем.

  • Сделки в которых держатель опциона покупает или же продает активы, в обиходе называются ИСПОЛНЕНИЕМ ОПЦИОНОВ.
  • А суммы, по которым наши они же покупают / продают активы, названы ЦЕНАМИ ИСПОЛНЕНИЯ.

Почему торговля опционами, это заранее ограниченный риск?

По мнению инвесторов, приобретение опционов, это вложение капитала с заранее известным, ограниченным риском. Этот риск, а точнее плата за уход от него и является для покупателей ценой опциона. Другими словами инвесторы оплачивают стоимость опционов и тем самым передают все риски на их продавцов. При этом, от намерений покупателя опционы подразделяются на виды. Рассмотрим подробнее.

Опционы Колл (Call) и Пут (Put), сроки их исполнения и типы

Итак, какие же виды опционов существуют и как с ними работать? Опционы различаются по действиям, то есть по намерениям их покупателей и подразделяются на Колл опционы (Call) и Пут опционы (Put).

Также, есть такое понятие для Call опциона, как «актив находящийся в деньгах» – когда стоимость нашего базового актива располагается выше стоимости исполнения, а также «опцион находящийся вне денег», в таких случаях стоимость базовых активов располагается ниже, чем цена исполнения.

ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ, ПО ДАННЫМ РОССИЙСКОГО РЕЙТИНГА НА 2020 ГОД:

Лидер с 2007 года. БЕСПЛАТНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ 2020 | обзор/отзывы 1998 год. FCA, НАУФОР. ПРОГРАММА: КЭШБЭК НА СЧЕТ | обзор/отзывы 1997 год. Нацбанк РБ. ИЗ 50$ ДО 5.000$ | обзор/отзывы 2007 год. FinaCom. + 20% К ВАШЕМУ ДЕПОЗИТУ | обзор/отзывы

А ТАКЖЕ ЛУЧШИЙ БРОКЕР БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ НА СЕГОДНЯ:

Самые выгодные условия! ТОРГОВЛЯ БЕЗ ВЕРИФИКАЦИИ | обзор/отзывы

Как работать с Колл и Пут опционами?

Теперь давайте разберемся как с ними работать. Итак Колл опционы (Call) и Пут опционы (Put), это определяющие виды опционов, дающие право покупать и продавать базовые активы.

Рассмотрим на графике ниже, как происходит покупка Call опциона. Графически, по оси «X» откладывают цену базовых активов (слева на право по возрастанию). По оси «У» отмечается прибыль или убыток (выше нулевой отметки – прибыль, ниже – убыток). Для получения прибылей, опционы необходимо продавать за премию, размер которой больше от уплаченной продавцу. Если Вы точно уверены, что стоимость актива в период исполнения контракта именно на спотовом рынке будет намного выгоднее, чем рыночная, то можно использовать право приобретения либо продажи актива, дождавшись срока экспирации данного опциона.

На графике выше – приобретая Колл опционы (Call), Вы сразу получаете убытки (линия доходов расположена ниже нулевой отметки). Данный убыток равен выплаченной премии продавцу опциона. Если во время экспирации данного опциона, на рынке цена актива будет выше той самой цены исполнения (страйк), то, как видно на том же графике, убыток начнет снижаться и постепенно перейдет в прибыль.

Продавцам Call опционов, может принести большие потери такая ситуация, когда курс акции стремительно вырастет при том, что он их не купил по наименьшей цене. Здесь, ему придется приобретать базовый актив (акции) по ценам спотового рынка, а продавать по ценам исполнения опционов. Чтобы застраховаться от возникновения подобных ситуаций, продавцы могут покупать базовые активы параллельно с продажей опционов. Так при возрастании стоимости актива, они не понесут дополнительных потерь, поставляя уже имеющиеся у них активы. В случаях создания продавцами Call опционов без страховки позиций, опционы называются непокрытыми. При обратной ситуации, опционы являются покрытыми.

Порядок приобретения и продажи Пут и Колл опционов

Для этого, используем график ниже. Здесь мы видим, что приобретая Пут опционы (Put), убытки формируются в размерах премий за опционы. В зону прибыльности, мы начнем входить по мере того, как цены исполнения контрактов начнут становиться выше, нежели цены на рынке.

Другими словами, по мере того, как наша спотовая цена по активу будет снижаться. Пут опционы (Put) дадут возможность при исполнении нами сделок продавать активы по ценам выше их стоимости на рынке спот.

Результаты сделок для продавцов и покупателей противоположны. Продавцы могут получить максимальный доход в виде премии, а их убытки полностью зависят от курсовой цены базовых активов.

Колл и Пут опционы – в чем преимущества?

Основное достоинство, которым обладают Колл опционы (Call) и Пут опционы (Put), это контроль над рисками. Прежде чем трейдер начнет торговлю, он вводит в специальное поле сумму, которую желает инвестировать. После этого он видит, сколько с данной суммы можно получить прибыли при удачном исходе либо сколько потеряет при неудачном. Поэтому размеры своих доходов от сделок и размеры рисков, трейдеры знают заочно, это делает трейдинг опционами самым безопасным видом спекуляций.

Также достоинством опционов является возможность вести торги в онлайн режиме. Трейдеру нет необходимости загружать на ПК громоздкие программы. Достаточно просто зарегистрироваться у брокера, получить доступ к личному кабинету и начать торговать. Ну, и конечно же Колл опционы (Call) и Пут опционы (Put), это возможность получать высокие доходы (от 85% и выше) от вложенных инвестиций, причем в самые кратчайшие сроки. Здесь Вы сами в праве выбирать время для исполнения опционов.

Бинарные опционы: опцион пут и колл

Многие пользователи интересуются бинарными опционами, которые могут являться быстрым заработком. При соблюдении определенных условий на опционах можно за короткий период получить дополнительный доход или даже сделать его основным своим заработком.

Что такое опцион?

Если объяснять простыми словами, то опцион — это определенный вид торговли на финансовом рынке. Перевод с латинского языка означает «выбор», «все или ничего». И действительно это так. Для того чтобы торговать бинарными опционами, нужно выбрать инструмент, а если несколькими опционами, то несколько инструментов. Что это такое? Это различные активы, которые используются на финансовом рынке, такие как валютные пары, индексы, металлы, сырьевые активы (кофе, нефть и другое). А после того как трейдер выберет для себя актив, можно приступать к торговле.

Виды опционов

Существуют разные виды опционов: опцион колл и пут. Торговля бинарными опционами подразумевает, что трейдер может продавать или покупать какой-либо актив. Если он продает, то такие опционы на продажу называются — опцион пут. А если трейдер покупает какой-либо актив, в таком случае такие опционы на покупку называются колл. Цена, по которой продается или покупается опцион, всегда фиксирована. Бинарные опционы бывают процентные, валютные, фондовые и товарные.

Их разделяют в зависимости от базовых активов:

1. Нефинансовые или товарные. Используются разные биржевые товары, такие как кофе, хлопок, золото, металлы, нефть и другие.

2. Финансовые, сюда относятся различные акции, индексы, облигации и так далее.

Опцион пут или колл может различаться по условиям. Самые распространенные — это европейские и американские опционы. Именно с такими опционами и работает большинство трейдеров.

Опцион пут — что это?

Это такой бинарный опцион, при помощи которого можно совершить продажу.

Брокеры предоставляют различные условия для продажи или покупки опционов. Например, такие как:

1. Временной диапазон. Любой трейдер может выбрать время экспирации, которое варьируется от нескольких секунд и может длиться годами. Самые распространенные диапазоны — это среднесрочная торговля внутри дня. В основном трейдеры покупают опционы сроком от нескольких минут до нескольких часов. Достаточно распространены Turbo опционы. Именно на таких видах БО можно заработать практически мгновенно. Продажа опциона пут может занять всего несколько секунд, в зависимости от времени экспирации. А так как таких сделок можно за день совершить много, все зависит от свободного времени трейдера, то при правильном прогнозе направления рынка можно быстро и отлично заработать. Такие виды бинарных опционов пользуются популярностью у новичков.

2. Фиксированная процентная ставка. Любой опцион, пут или колл, при его покупке или продаже имеет конкретную прибыль. Условия оговариваются брокером. По каждому опциону можно заработать от 70 до 95 % прибыли. Также и убыток строго зафиксирован. То есть трейдер не сможет потерять больше своей ставки. Таким образом, ограничиваются убытки и риски потери полного депозита.

Бинарные опционы: пример

Каким образом можно купить или продать опцион? Например:

  • Трейдер должен выбрать актив, то есть то, чем он будет торговать (валютную пару, сырьевой продукт, индекс).
  • Надо выбрать направление, в какую сторону пойдет ценовое движение. Другими словами, нужно определиться и выбрать опцион пут или колл.
  • Поставить желаемую ставку.
  • Выбрать время экспирации. Может быть выбрано любое время, которое предоставляет брокер. На Turbo опционах используется время от 30 секунд.
  • Дождаться окончания времени экспирации и получить результат, который будет сразу отражен.

    Это обычная схема работы на бинарных опционах. Так происходит покупка опциона пут или колл.

    Выбор опциона

    Какой выбрать опцион, на покупку (колл опцион) или на продажу (пут)? Выбор трейдера зависит от многих факторов. Прежде всего, нужно понять, что происходит на финансовом рынке. Любой трейдер, перед тем как совершить покупку какого-либо вида опциона, проводит аналитический прогноз. Он узнает, в каком направлении будет двигаться рынок в нужное для него время. Это, конечно, только прогноз, точное движение никто знать не может, ни один аналитик. Однако ни один профессионал не начнет работать, пока не проведет аналитический прогноз. Многие новички не умеют этого делать. В таком случае можно воспользоваться готовой аналитикой, которую предоставляет брокер.

    Чтобы сделать правильный выбор, нужно знать не только направление движения рынка. Также нужно определиться, какой тип опциона предпочтителен для трейдера, например Европейский пут опцион или американский, Европейский колл опцион или же американский. Для того чтобы это сделать, нужно знать разницу между ними. Есть такие опционы, которые позволяют трейдеру совершить частично возврат средств от сделки, в случае если бинарный опцион проиграет.

    Неудачная сделка

    Как бы ни был точен прогноз трейдера, но не всегда он бывает оправдан. На рынке происходят такие ситуации, как различные «шумы» и «помехи», выход важных новостей и другие. Иногда это приводит к тому, что происходит разворот направления движения финансового рынка. Такую ситуацию очень сложно спрогнозировать, поэтому трейдеры стараются сократить свои убытки. Одним из таких методов является страховка. Например, возможны досрочные закрытия сделок или возврат какого-то процента от ставки. В таком случае уменьшается прибыльность опциона, однако есть возможность вернуть хоть что-то, хоть какую-то часть от суммы ставки. Обычно такими способами пользуются малоопытные трейдеры или не уверенные в себе, в своем аналитическом прогнозе новички.

    И это вполне оправданно, пусть на первых порах начинающий трейдер будет меньше зарабатывать, зато он получит необходимые навыки и в дальнейшем сможет перейти на более высокий уровень. Финансовые рынки — это всегда риск, поэтому не стоит об этом забывать, и нужно любыми способами ограничивать эти убытки.

  • Ссылка на основную публикацию